本月 A 股市場在內外因素的交織影響下，經歷了上揚、橫盤震蕩以及分化輪動的復雜過程，截至月內最后1個交易日，滬指累漲2.09%、深成指累漲1.42%、創(chuàng)業(yè)板指累漲2.32%。在此期間，資金持續(xù)聚焦主題概念的炒作，可控核聚變、AEBS、穩(wěn)定幣、無人物流車等新興熱點主題高度活躍。

面對快速輪動的市場節(jié)奏，財聯(lián)社王牌資訊產品《風口研報》憑借敏銳的產業(yè)洞察力，緊密追蹤宏觀政策與微觀變化，成功捕捉多維度投研主線：

關稅擾動下的受益方向：精準鎖定因國際貿易格局變化而獲得相對競爭優(yōu)勢的企業(yè)，例如保齡寶（+34.34%，食糖/赤蘚糖醇反傾銷受益）、宜賓紙業(yè)（+58.96%，造紙/關稅推高產品均價）。

地緣沖突驅動的軍工機遇：結合區(qū)域局勢緊張，深入梳理軍工產業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，挖掘如天箭科技（+56.80%，軍工電子）、航天南湖（+43.35%，航天裝備）等優(yōu)質標的。

崛起中的新消費趨勢：前瞻性把握消費領域新動向，覆蓋如會稽山（+66.75%，氣泡黃酒出圈）、潮宏基（+25.29%，國潮黃金品牌）、康比特（+33.33%，運動營養(yǎng)/健康消費）等代表企業(yè)。

創(chuàng)新藥：聚焦國產技術突圍與臨床價值兌現(xiàn)，挖掘如諾思蘭德（+34.9%，國產基因藥），苑東生物（+22.95%，血液瘤+實體瘤創(chuàng)新藥）等公司。

接下來就結合近期的優(yōu)質案例，來盤點如何利用優(yōu)質資訊快速掌握市場熱點。

①創(chuàng)歷史新高！關稅政策或推高均價，這家公司跨界布局“醋酸纖維素”引資金爆炒

由于醋酸纖維素產品高度依賴進口，中美關稅政策下，醋酸纖維素均價或被推高。

5月7日晚《風口研報》于5月7日率先解碼醋酸纖維素行業(yè)的結構性機遇，精選“宜賓紙業(yè)”公司研報并加以梳理：

一、醋酸纖維需求穩(wěn)健增長，亞太市場主導格局確立

全球醋酸纖維素市場規(guī)模預計2025年達51.91億美元，亞太地區(qū)消費占比47%構成核心需求引擎。國內二醋酸纖維絲束需求量2023年達32萬噸，卷煙產量5年CAGR 0.84%提供穩(wěn)定支撐。香煙過濾嘴占二醋酸纖維素81%下游應用，煙草行業(yè)規(guī)模超9274億美元（2023年）奠定需求剛性，行業(yè)擴容確定性較強。

二、進口依賴催生國產替代，產能布局突破卡位

全球醋酸纖維CR5達82%，海外龍頭Eastman、Celanese占據(jù)半壁江山，國內產能以合資企業(yè)為主，純內資量產企業(yè)稀缺。宜賓紙業(yè)通過收購四川普什67%股權切入賽道，獲取3萬噸設計產能，填補內資企業(yè)供給空白，打破外資壟斷格局，卡位國產替代關鍵節(jié)點。

三、關稅政策疊加行業(yè)景氣，業(yè)績彈性加速釋放

中美關稅政策或推高進口成本，醋酸纖維素均價存在上行動力，疊加煙草行業(yè)擴張（中國卷煙產量2.46萬億支），量價雙擊邏輯強化。公司2024Q1扭虧為盈印證經營拐點，作為稀缺內資標的，有望充分受益進口替代與下游景氣共振，業(yè)績彈性顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平。

自5月19日啟動強勢行情以來，宜賓紙業(yè)在短短四個交易日內連續(xù)封板。此后攻勢不減，截至5月30日收盤，其區(qū)間最高漲幅達58.96%，不僅創(chuàng)歷史新高，更在化工新材料板塊中形成標桿效應。

②4連陽！消費復蘇風口下，這家珠寶商如何用年輕化策略跑出加速度？

伴隨新消費浪潮的持續(xù)升溫，消費板塊上市公司正日益成為資本市場的焦點，吸引著資金的密切關注。

在這一趨勢下，深耕珠寶首飾領域的“潮宏基”尤為引人矚目。公司憑借其敏銳捕捉年輕消費群體審美偏好的能力，通過持續(xù)的產品創(chuàng)新與品牌年輕化戰(zhàn)略，成功融入國潮風尚，有效激活了新興客群的消費潛力。

5月26日11:18，《風口研報》以專業(yè)視角，深入解構“潮宏基”核心亮點：對其差異化業(yè)務策略、持續(xù)優(yōu)化的產品結構以及積極的市場拓展布局進行深度梳理與剖析，揭示了其在新消費格局下的成長動能與競爭優(yōu)勢：

一、終端銷售增速強勁，年輕化策略驅動增長

2025年4月店均增速達45%，5月上旬維持30%高增，顯示消費復蘇下渠道動能釋放。公司聚焦20-40歲客群（占比80%），其中25-35歲核心人群貢獻60-70%收入，通過年輕化設計突破傳統(tǒng)珠寶品牌老齡化瓶頸。管理層指出，消費者需求已從單一保值轉向情緒價值與文化認同，公司強化IP聯(lián)名與情感營銷，精準契合新消費趨勢。

二、差異化定位精準，高毛利產品優(yōu)化結構

一口價產品占比40%（克重產品60%），憑借設計溢價與工藝附加值（如繁花系列）實現(xiàn)毛利率領先。公司通過陳列傾斜與加盟商采購引導，助力終端單店盈利提升。2024年加盟門店凈增158家至1268家，輕資產模式加速擴張，同時對加盟商運營實施標準化管控，平衡規(guī)模與品牌調性。

三、渠道優(yōu)化加速擴張，海外市場布局深化

2024年門店達1505家，2025年計劃凈增150家，維持新店占比低于20%的穩(wěn)健策略，重點提升店效。自營店縮減至237家，聚焦高線城市標桿門店；加盟店占比提升至84%，強化渠道下沉效率。出海方面，2024年落地馬來西亞、泰國，2025年進軍柬埔寨，未來規(guī)劃新加坡、澳大利亞，東南亞市場成為國際化主戰(zhàn)場。

四、一季度業(yè)績超預期，高毛利產品驅動盈利

2025Q1營收22.52億元（+25.4%），歸母凈利潤1.89億元（+44.4%），凈利率同比提升1.1pct至8.4%。金價波動環(huán)境下，公司通過高工藝產品（如繁花系列）拉升工費與毛利率，克重產品利潤率顯著改善。2025年擬分紅比例達160.59%（含中期分紅），股東回報力度行業(yè)領先，估值吸引力進一步凸顯。

文章發(fā)布后，潮宏基持續(xù)拉升實現(xiàn)4連漲，截至30日收盤，其5個交易日最高漲幅達25.29%。

③3日大漲35%！老齡化催生300億新風口，這家藥企自研重磅單品或迎業(yè)績兌現(xiàn)

在生命科學革命浪潮席卷全球的當下，生物制藥產業(yè)正以基因治療與重組蛋白技術為雙引擎，駛入前所未有的發(fā)展快車道。據(jù)權威機構測算，全球基因治療市場規(guī)模自2015年突破臨界點后持續(xù)爆發(fā)式增長，預計2025年將強勢沖破305.4億美元大關，年復合增長率超47%。這一數(shù)據(jù)背后，折射出精準醫(yī)療從概念到產業(yè)化的驚人蛻變，更預示著生物經濟新時代的全面到來。

作為產業(yè)趨勢的瞭望者，《風口研報》始終以深度認知穿透行業(yè)迷霧。5月27日晚間，研報團隊以專業(yè)視角鎖定北交所創(chuàng)新藥小巨人"諾思蘭德"，精選研報對其研發(fā)管線、技術壁壘及戰(zhàn)略卡位等看點展開深度梳理：

一、老齡化驅動CLI市場擴容，NL003具備差異化優(yōu)勢

我國嚴重下肢缺血性疾?。–LI）患者預計2025年達566萬人，老齡化加速及慢性病高發(fā)推動市場需求持續(xù)增長。NL003作為首款國產基因治療藥物，通過重組人肝細胞生長因子促進血管新生，III期臨床顯示其療效顯著且安全性優(yōu)于傳統(tǒng)手術（無需住院、給藥周期短）。相較于手術治療，NL003具備患者依從性高、長期獲益明確等優(yōu)勢，若獲批上市有望搶占首仿紅利，通過價格策略快速滲透市場。

二、研發(fā)管線進入收獲期，商業(yè)化布局加速推進

公司核心管線NL003潰瘍適應癥注冊申請已獲受理，靜息痛適應癥完成III期臨床，疊加NL005（急性心肌梗死治療）等項目推進，2025年后或迎密集審批期。公司同步組建上海銷售團隊、推進醫(yī)保準入，商業(yè)化準備就緒。若NL003順利獲批，結合基因治療領域稀缺性，業(yè)績兌現(xiàn)可期。

三、仿制藥業(yè)務提供現(xiàn)金流，產能建設支撐增長

地夸磷索鈉、鹽酸奧洛他定滴眼液中標集采，為創(chuàng)新藥研發(fā)提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。2024年新增單劑量生產線落地，產能擴張匹配未來NL003商業(yè)化需求，形成“仿制藥反哺創(chuàng)新藥”的良性循環(huán)。

四、財務預測：收入快速增長，估值逐步消化

開源證券預計2025-2027年營收CAGR達163%，歸母凈利潤虧損收窄并于2027年扭虧。PS估值從50.6倍降至7.4倍，反映市場對創(chuàng)新藥管線商業(yè)化落地的預期。隨著核心產品上市臨近，估值溢價有望持續(xù)消化，長期配置價值凸顯。

5月30日，諾思蘭德大幅拉升，截至30日收盤，其3日最高漲幅達34.9%。

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